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黄金期货日报9.25正文

类别:qq伤感签名 | 点击: | 日期:2020-09-20

短线观点:盘整后突破

利多因素:

1.G20峰会提出全球贸易再平衡,美元中长期承压

2.美股尾盘继续高位调整

3.美国8月份成屋销售逊于预期,结束连续四个月上涨

利空因素:

1.受到避险情绪追捧,美元大幅反弹

2.伦铜跌破6000关口,破位下跌

市场焦点:

1、美国8月份成屋销售结束连续四个月上升

美国全国地产经纪商协会(NationalAssociationofRealtors,简称NAR)周四公布,经季节性因素调整后,8月份成屋销量折合成年率为510万套,较7月份下降2.7%。接受道琼斯通讯社(DowJonesNewswires)调查的分析师预计,8月份成屋销量折合成年率为539万套。8月份成屋销售价格中值为177,700美元,较2008年8月份下跌12.5%。截至8月底的待售成屋存量下降10.8%,至362万套。库存空置指标为8.5个月,7月份为9.3个月。

评价:在美联储压低购买贷款利率的情况下,8月份环比成屋销售出现下降,显示美国房市依然疲弱。周五将公布新屋销售数据,预计将给房地产市场更多描述。另外,周四公布的制造业指数继续好转,周五美国将公布耐用品订单数据,预计短期内数据或将左右美元走势。

2、G20峰会:全球贸易再平衡--美元汇率中长期承压

20国集团在其官方日程上没有安排汇率问题,但世界上20个最大经济体的领导人正在完成一项计划,一旦这项计划得以实施,它将鼓励美国增加储蓄和约束财政,同时促进中国将经济转向国内消费,降低严重依赖出口的局面。

评价:

1)美国关于全球经济再平衡的提法类似于当初针对日本的"广场协议",随后日元逐步升值。中国允许人民币逐步走强有助于实现这一目标。中国减少对人民币走强的干预意味着中国的新增美元储备将会慢慢减少。

2)美国可能更关注美元贬值给出口带来的好处:短期内需依然疲软的情况下,如果全球经济企稳,美元贬值给美国带来的好处显而易见。

3)美元贬值给美国国债带来隐性危机:如果未来几年美国政府仍然保持高赤字,随着贸易顺差的减少,对美主要出口国主动购买国债的意愿降低。如果国内居民更倾向于投资国债,或挤压私人投资,阻碍经济复苏。

主要影响因素:

受到美元大幅反弹的影响,黄金大幅回落,其他大宗商品破位下跌,恐慌性抛盘出现,目前价格回到994美元。短期内,如果黄金受到周边市场的影响,继续回调至980美元而未企稳,则可能继续向下回调。如果围绕一千美元有所企稳,后市震荡整理后有望走高。

中线观点:中线筑底后有望反弹

利多因素:

1.主要央行售金步伐放缓,部分国家央行提高黄金储备水平

2.黄金投资性需求持续高涨

3.经济仍未见底

4.美国财政赤字高企

5.美国、日本、英国和欧盟保持历史低利率

6.美国COMEX交易所黄金持仓保持高位,基金净持仓显示市场看多

7.美元指数高位震荡,未有明显上升趋势

利空因素:

1.印度、土耳其等珠宝消费大国受到经济低迷影响,珠宝消费大幅减少

2.通缩维持较长时间

小结:关注经济形势是否发生变化,以及主要央行的货币政策和财政政策,如果经济形势低迷期持续较长,那么对黄金市场中期而言则向好。

长线观点:维持上涨趋势

利多因素

1.全球经济增长模式有待改变,09年美国转变刚刚开始

2.经济未触底,衰退时期较长,经济形势与金融信贷互相影响,市场对银行和信贷体系心存疑虑

3.各国黄金市场进一步开放,黄金衍生品增加,民间投资黄金意愿增强

4.对于未来通胀的预期不确定性加强

利空因素:

1.美元长线走强

小结:关注全球低利率下,市场对未来的通胀预期,如果经济低迷情况未能缓解,主要央行未能及时从金融系统中撤资,通胀变成现实,对黄金市场将构成重大支撑。

 

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